România evită retrogradarea! Moody’s menține ratingul „Baa3”, dar avertizează asupra instabilității politice și a datoriei publice

România rămâne, pentru moment, în categoria statelor recomandate investitorilor. Agenția internațională Moody’s Ratings a reconfirmat ratingul suveran al țării la nivelul „Baa3”, ultima treaptă din categoria „investment grade”. Perspectiva rămâne însă negativă, ceea ce înseamnă că riscul unei retrogradări nu a dispărut.

Decizia reflectă progresele înregistrate în reducerea deficitului bugetar, dar și îngrijorările referitoare la instabilitatea politică, continuarea reformelor și creșterea datoriei publice.

Moody’s estimează că deficitul bugetar al României va scădea la 5,8% din Produsul Intern Brut în 2026, cu peste două puncte procentuale sub nivelul înregistrat în anul precedent.

România rămâne recomandată investitorilor

Ratingul „Baa3” este ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor. O retrogradare ar putea afecta încrederea investitorilor și ar putea crește dobânzile la care se împrumută statul român, dar și costurile de finanțare ale companiilor și instituțiilor bancare.

Menținerea calificativului reprezintă, astfel, evitarea unui scenariu periculos pentru economia României. Decizia nu înseamnă însă că problemele au fost rezolvate, deoarece perspectiva negativă arată că agenția continuă să vadă riscuri importante.

Moody’s apreciază că rezultatele înregistrate în 2025 și în prima jumătate a anului 2026 au depășit așteptările în ceea ce privește ritmul consolidării fiscale.

Reducerea deficitului a fost susținută de controlul cheltuielilor publice și de menținerea unor venituri bugetare solide. Acest proces a încetinit ritmul de creștere a datoriei publice și a costurilor cu dobânzile.

Nazare: „Un semnal extrem de important”

Ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că reconfirmarea ratingului și recunoașterea progreselor fiscale reprezintă un semnal important transmis piețelor și investitorilor.

„Faptul că deficitul pe 2026 este prognozat în scădere la 5,8% din PIB demonstrează că măsurile noastre de disciplină bugetară dau rezultate palpabile”, a transmis Alexandru Nazare.

Ministrul susține că prioritatea perioadei următoare trebuie să fie continuarea ajustării fiscale, astfel încât România să își protejeze ratingul și să reducă cheltuielile generate de refinanțarea datoriei publice.

Potrivit acestuia, revenirea perspectivei de la „negativă” la „stabilă” depinde și de construirea unui consens politic în jurul obiectivelor fiscale, precum și de evitarea unor noi blocaje politice.

Avertisment privind instabilitatea politică

Moody’s avertizează că fragmentarea politică poate încetini reformele și poate afecta capacitatea autorităților de a continua măsurile necesare pentru reducerea deficitului.

Agenția consideră că următoarele luni vor fi decisive pentru a vedea dacă România poate menține sprijinul politic necesar unei ajustări fiscale de durată.

Instalarea unui guvern stabil și asumarea reformelor structurale sunt considerate elemente importante pentru păstrarea ratingului. În lipsa lor, riscul unei retrogradări ar putea crește.

„Contextul politic fragmentat crește riscul unei încetiniri a consolidării fiscale”, avertizează Moody’s.

Datoria publică ar putea ajunge la 64,5% din PIB

Agenția atrage atenția și asupra necesarului ridicat de finanțare al României, precum și asupra creșterii costurilor de împrumut.

Conform estimărilor prezentate, cheltuielile statului cu dobânzile ar putea ajunge la 3,3% din PIB în 2028. În același timp, datoria publică este estimată să urce la 64,5% din PIB.

Aceste evoluții ar putea pune o presiune tot mai mare asupra bugetului și ar putea reduce sumele disponibile pentru investiții, sănătate, educație sau infrastructură.

Profilul de credit al României este afectat și de apropierea de războiul din Ucraina, precum și de deficitul structural ridicat de cont curent.

Ce trebuie să facă România pentru revenirea la perspectivă stabilă

Moody’s arată că perspectiva ratingului ar putea reveni la „stabilă” dacă autoritățile demonstrează că există un consens politic pentru continuarea consolidării fiscale și după anul 2026.

Agenția va urmări în special adoptarea bugetului pentru 2027 înainte de finalul acestui an și aprobarea legii salarizării unitare, care ar trebui să contribuie la stabilizarea cheltuielilor cu salariile din sectorul public.

În schimb, încetinirea reformelor, agravarea instabilității politice sau abandonarea măsurilor fiscale din România

ar putea pune presiuni suplimentare asupra ratingului suveran.

Apartenența României la Uniunea Europeană, accesul la fondurile europene și perspectivele de creștere economică rămân principalele puncte forte ale țării.

Decizia Moody’s oferă României un răgaz important, dar păstrarea ratingului recomandat investitorilor depinde de reducerea în continuare a deficitului, controlarea datoriei publice și evitarea unei noi crize politice.